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276,80 € |
-2,00 € |
-0,72 % |
23.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
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| DE0008402215 |
840221 |
- € |
- € |
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Hannover Rück-Aktie: bleibt ein Basisinvestment
08.03.2012
AC Research
Westerburg (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, rät weiterhin zum Akkumulieren der Hannover Rück-Aktie (ISIN DE0008402215 / WKN 840221).
Die Hannover Rück sei mit einem Prämienvolumen von rund 11 Mrd. Euro der drittgrößte Rückversicherer der Welt. Das Deutschland-Geschäft der Gruppe werde von der Tochtergesellschaft E+S Rück betrieben. Die für die Versicherungswirtschaft wichtigen Rating-Agenturen hätten sowohl Hannover Rück als auch E+S Rück sehr gute Finanzkraftbewertungen zuerkannt (Standard & Poor's AA- "Very Strong", A.M. Best A "Excellent").
Die Hannover Rück habe Mitte Februar vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahre 2011 veröffentlicht. Mit einem Konzernergebnis in Höhe von rund 600 Mio. Euro habe der Rückversicherer sein Gewinnziel von mindestens 500 Mio. Euro deutlich übertroffen.
Nach Meinung der Analysten von AC Research hat die Hannover Rück sehr gute Vorabzahlen präsentiert. Trotz des derzeit schwierigen Kapitalmarktumfelds sei der Rückversicherer weiter gewachsen und habe solide Gewinne erwirtschaftet. Hier würden sich das defensive Geschäftsmodell sowie das zu vernachlässigende Engagement in den Euro-Schuldenländern positiv bemerkbar machen. Die gute Ergebnisentwicklung sei primär auf das Kapitalanlageergebnis zurückzuführen. Vor allem sei der Saldo der realisierten Gewinne und Verluste im vierten Quartal nochmals angestiegen, da die Hannover Rück weiterhin das niedrige Zinsniveau genutzt habe, um Veräußerungsgewinne aus Staatsanleihen guter Bonität zu erzielen. Entsprechend der strategischen Kapitalanlageallokation seien die freiwerdenden Mittel bevorzugt in Unternehmensanleihen reinvestiert worden. Vor diesem Hintergrund sollte der Rückversicherer die für dieses Jahr avisierte Kapitalrendite von 3,5% gut erreichen können.
Zumal auch die Vertragserneuerungsrunde gut verlaufen sei. "Wir haben im Durchschnitt bessere Konditionen und Raten erzielen können als im vergangen Jahr. In Segmenten, die von Naturkatastrophen betroffen waren, waren die Preiserhöhungen erwartungsgemäß besonders deutlich. Gleichwohl lässt sich für die gesamte Schaden-Rückversicherung noch nicht von einem harten Markt sprechen", habe der Vorstandsvorsitzende Ulrich Wallin erklärt.
2012 scheine somit für den Rückversicherer ein weiteres gutes Jahr zu werden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research überzeugt die Hannover-Rück-Aktie weiterhin durch ihr defensives Geschäftsmodell und ihrer attraktiven Ausschüttungspolitik. Großschäden habe das Management der Hannover Rück für das laufende Geschäftsjahr mit 560 Mio. Euro budgetiert, was vorerst als ausreichend gelten dürfte. Die Dividende für 2011 sollte bei mindestens 1,90 Euro je Aktie liegen, was bei einem gestrigen Schlusskurs von 40,70 Euro einer attraktiven Dividendenrendite von gut 4% entspreche.
Für die Analysten von AC Research bleibt die Hannover Rück ein solides Investment und sie bekräftigen ihr "akkumulieren"-Rating für die Aktie. (Analyse vom 08.03.2011) (08.03.2012/ac/a/d)
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